안녕하세요~ 금융권 현직입니다.
지난번 돈(Money)과 관련해서 달러($) 이야기를 재미있게 봐주셔서
너무 감사드립니다~!
그래서, 이번에는 일본과 엔화(¥)에 대해서 준비해 보았습니다.
지난주 아베 신조 전 일본 총리가 개인적인 원한을 품은 한 시민의 총격을 받고 목숨을 잃는 사건이 일어났는데요,
아베 전 총리는 강한 보수 성향의 정치인으로 일본경제를 구원하겠다며
‘아베노믹스’를 바탕으로 2012년부터 2020년까지 무려 8년여 동안 최장기간 집권했지만, 코로나 방역 대처 실패와 경제회복에 실패하면서
결국, 불명예스럽게 사퇴했던 거죠.
그리고, 요즘 외환시장에서는 달러에 대한 엔화 환율이 136엔 정도로 2000년대 초반 이후 그러니깐 지난 20년사이에 가장 높은 환율을 기록 중이여서,
이렇게 계속되는 일본의 경제침체와 엔화가치의 폭락이 우리에게 어떤 시사점을 줄 수 있는지 간략하게 이야기 해볼께요.
1. 일본의 리즈시절(메이딘 재팬)
과거(1980년대) 일본의 모습은 한마디로 지금과 달리 비교불가 클래스 였다고 할수 있는데요,
세계 10대 기업중 8개가 일본기업 이였고, 총 자산기준 세계 5대 은행이 전부 일본은행 이였으니까요.
전자산업 등 기술력을 바탕으로 미국과의 무역에서 막대한 흑자가 생기면서, 엔화를 가지고 전 세계를 살수 있었던 거죠.
(미쓰비시가 뉴욕 록펠러센터를 매입하고 소니가 할리우드 컬럼비아 영화사를 사들였죠)
2. 버블버블
그런데, 이렇게 미국이 계속 적자가 쌓이면서 무역마찰이 심해지다 보니,
결국 1985년 플라자 합의를 통해서 환율을 강제로 조정해 버리면서 엔화 가치를 급격히 높여버리고,
이 충격으로 일본 GDP가 확 떨어지면서, 경제가 나빠지니까 일본중앙은행이 금리를 확 낮춰 버리면서 은행에서 돈 빌리기가 엄청 쉬워졌어요.
바로 버블이 발생한 거죠.
버블방지를 위한 중앙은행의 조치는 금리를 인상하는 거였고, 그동안 쉽게 대출 받아서 주식에 투자를 했던 사람들이 주식을 처분하기 시작하면서, 1990년 1월
주식폭락이 발생하고, 더 떨어지기전에 묻지마 팔자가 생기면서 주식버블이 붕괴된 거에요.
부동산 가격도 이때부터 2015년 까지 15년동안 반등한 적 없이 계속 떨어지게 되죠.
3. 생존전략
버블 붕괴이후 일본을 괴롭히고 있는 디플레이션을 벗어나기 위해서 아베 전 총리는
‘아베노믹스’ 정책을 추진하고,
경기가 계속 침체니까 인위적으로 경기부양책을 쓰는건데, 쉽게 말해서 중앙은행이엔화를 무제한으로 찍어내는 거죠. 그렇게 해서 엔화가치를 떨어트려서 수출량을 증가시키고, 수출이 잘되니깐 기업실적이 오르고, 국내 주가도 오르면서, 아시아 주요 증시
중에서 지난 1년간 제일 안빠진게 일본이였어요.
(우리 코스피에 해당하는 일본 토픽스 지수응 작년 대비 15%정도 떨어졌고, 우리는 30%가 빠졌네요)
그리고, 금리도 항상 제로금리를 유지하면서(10년 국고채 0.2%)
다른 나라들이 모두 금리를 올리고 있는 지금 같은 상황에서,
외환시장에서는 저금리인 엔화를 빌려서 고금리 통화를 사는 거래(캐리 트레이드)가 폭발적으로 늘어나고, 엔화 약세가 계속되면서 일본정부는 이걸 은근히 즐기고 있는거죠.
4. 계속되는 트라우마
일본정부는 지난 10년째 계속해서 돈 쓰세요. 를 외치고 있어요.
달러에 대한 엔화 환율은 계속 앞으로 오를 겁니다.
돈의 가치는 떨어져요.
지금 돈을 안쓰면 당신의 구매력은 사라집니다. 라는 노래를 계속 틀어대고 있지만,
아직까지 일본 중앙은행과 정부가 바라는 상황은 오지 않고 있죠.
요즘처럼 엔화가 약한때가 최근 20년 사이에 없었다고 하지만
지난달 6월 물가 발표를 보면 2.1% 밖에 못 올랐는데
(수입물가가 오르면서 우리는 6%가 올랐죠)
이유는 30년째 장기불황에 일본사회가 훈련이 되어 버린거죠.
‘물가는 못 오른다. 금리는 제로다. 임금도 못 오른다. 그래서 아껴 써야 돼!’
결국,
아베노믹스라는 걸 10년째 했는데도 불구하고 기업들 배만 불렸지 경제가 좋아진게 뭐냐라는 비판을 받고 있는 거에요.
우리들도 지금
시중에 넘쳐나던 돈 들이 금리가 오르고 물가가 오르고 원화가치가 떨어지면서 경기침체가 걱정되는 상황인데요.
그래도 다행인 것은 우리는 그들이 겪고 왔던 지난 30년 장기불황의 길을 볼수 있다는 것! 이라고 생각되네요.
그래서, 일본의 장단점을 잘 보고 분석해서 우리의 반면교사로 삼을 수 있어야 하겠습니다.
긴 글 읽어 주셔서 감사드립니다~
32
