** 고정금리로 안정적이라고 이야기하는 금융상품, 프로젝트가 은행이자보다 2배 이상이면 이상하다고 생각하기 시작해야 하며 5배가 넘으면 혹시 잘못되면 원금 다 없어질 수 있는 상품이라고 생각해야 합니다. ** 이런 종류의 상품이 많이 팔리면 그 시장에서 이벤트 가능성이 증가하고 있다고 생각해야 합니다. (서브프라임 때 CDO , 라임 옵티머스 고정금리 상품, 테라 UST) ** 뭔가 이상하고 논리에 맞지 않다고 생각하는 것이 있다면 그것을 기회로 활용할 수 있는 행동력을 가져야 합니다. ( UST 매도로 수익을 본 분들이 진짜 있더라고요 ) 코인에 대해 완전한 전문가가 아님을 우선 말씀드리고 시작합니다. 전통 자산시장에서 일했던 사람으로 이번 가상자산 루나, UST 폭락을 보며 느끼는 점입니다. 결국 투자시 고려해야 할 점은 같다는 생각입니다. * 간략히 보는 테라 UST (루나) 사태 미국달러에 연동되는 알고리즘 스테이블 (코인의 가치가 미국 달러와 같도록 만드는 알고리즘 ) 코인 UST를 만들고 연 20% 이자를 주면서 UST에 매수자 유입되면서 이와 연동되는 로직(알고리즘)을 가지는 루나 코인도 같이 발행하였으며 UST 수요(매수) 증가로 루나가격 상승. ( 차익거래 로직 ) 약 50조 가치까지 급성장하며 전세계 10위 이내 시가총액 코인으로 발돋움. 20%의 이자를 어떻게 만들어 줄 수 있는가? 많은 사람들이 의구심을 가졌지만 펜덤을 만든 발행자는 계속 여러가지 프로젝트로 더 확장 루나 코인 시가총액이 커지고 유동성이 증가함에 따라 루나 , UST등 코인 선물들이 여러 거래소에 상장 ( 즉 공매도가 가능해짐 ) ** 공매도가 되지 않는 상품은 항상 버블을 만들 수 있는 세력이 존재하지만 공매도가 되면 논리에 안 맞으면 그 세력도 공격을 받게 되어있음을 확인했습니다. 공매도하는 사람들 증가. ( UST 가격이 상승하면 루나로 차익거래 하는 알고리즘을 통해 1이 유지되지만 신뢰가 무너지면 폭락할 것으로 보는 스마트한 세력들은 선물을 매도, 즉 손실은 제한적이지만 수익은 높음. 즉 리스크 / 리워드가 아주 좋은 전략 ) ** 2021년 UST 페그(미국달러와 가격연동)가 깨지는 유사한 사태가 있었으나 미국 회사가 차익거래를 통해 페그 될 수 있도록 도와준 적 있었다고 합니다 그러나 이번에는 도와주지 않았습니다. 아니 이번에는 수익이 날 것 같지 않아서 차익거래를 안한 것으로 보아야 할 것 같습니다. 즉 시장 참여자는 자신의 이익을 위해 변할 수 있습니다. ** 코인 정보의 투명함 대비 선물등 파생상품에 대한 정보는 특정거래소만 가지고 있어서 기울어진 “투명한 정보”가 공격 당했을 수 있고 소로스의 영국 파운드 공격과 유사하다고 말하는 사람들도 있으나 미국 달러 페그를 미국 달러 없이 하는 것 자체가 미국 달러에 대한 도전이었다고 생각합니다. 물론 비트코인은 미국 달러가 계속 발행되는 것에 반하여 시작되었지만 언제 미국 달러 이상의 신뢰를 가지게 될지는 잘 모르겠습니다. 미국주식 가격과 연동되는 미러 코인을 발행하려고 하다가 미국 규제 당국 SEC 에게 피소 당함 ** 테라는 유명세는 탓지만 미 정부에게 완전히 찍혔을 것입니다. 옐런 재무장관의 UST 관련 스테이블 코인 뱅크런 발생 우려 발언. ( 뱅크런 = 고객이 돈을 한번에 달라고 하면 바로 돈을 줄 수 없어지는 사태. 코인에서는 알고리즘이 돌면서 영향이 확대 되어 페그가 깨질 수 있다는 말과 유사하게 사용하는 듯 ) ** 미국주식 약세, 옐런 장관의 코멘트 등 시장이 약해진 상황에서 유동성(수요창출)이 받침되지 않으면 알고리즘을 반대로 이용하여 수익을 보려는 세력이 나올 수 있음을 확인했습니다. 즉 더 강한 쪽이 이길 수 있음을 확인했습니다. 100불이상 까지 상승했던 루나가 며칠동안 60불대에서 0이 되는 사태 발생. ( 루나 가격 올라갈 때와 반대로 UST 매도 나오면서 루나 가격 하락 ) 거래소들 루나 거래 정지. 가치는 0. ** 배운점 요약 1. 유동성의 중요성 : 알고리즘으로 시장에서 가격을 유지한다는(만든다는) 것은 유동성을 무제한 공급할 수 있어야 하는데 미국 정부도 달러를 무제한 발행하지 않는다. 불가능하다. 2. 투명성의 음과 양 : 헤지펀드들이 자기 포지션 노출을 최대한 하지 않는 이유는 포지션이 노출되면 공격 받기 때문이다. 잘나가면 적이 생기기 때문에. 3. 신뢰 : 정부, 중앙은행 특히 미국 규제 기관에게 맞서면 안된다. 시장참여자는 변한다. 매도로 대박을 내신 분들도 있고 매수로 큰 손해를 보신 분들도 있을 것 같습니다. ** 누구를 탓하기 전에 나는 투자 / 투기 / 도박을 무슨 목적으로 하는지 , 어떤 논리로 매매를 하는지 다시 한번 생각하는 계기가 되었습니다. 그리고 가상자산 시장도 사람들이 기계로 거래한다고 해도 사람의 직관과 탐욕은 그대로 투영되고 있었습니다. ** 일변동 40% 이상 상승한 코인들이 보입니다. ㅠㅠ
