한국 VC들의 LP 구성을 보면 60% 정도가 정부/정책기관 자금인제 반해 미국VC들의 경우 정부/정책기관 비중이 10%가 채 안되더군요. 한국 VC 펀드가 이런 기형적인 구조를 가지게 된 이유가 국내 정책기관 LP들에 의해 거의 사육되다시피 하던 역사라 그런 걸까요? 아님 해외LP들이 한국 VC에 출자하는 것 자체를 하지 않기 때문일까요? 만약 그렇다면, 한국 VC가 해외 LP로부터 출자 받지 못하는 이유가 무엇일까요? 참고기사:
PE/VC
한국 VC가 해외 LP로부터 출자 받지 못하는 이유?
20년 06월 10일 | 조회수 1,968
u
unknown7
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K
KevinYi
20년 06월 11일
해외 LP 관점에서 보면
1. 한국 기업에만 투자하는 펀드에 대한 매력도가 떨어지고, 투자권역별 분산하는 포트폴리오를 구성하게 됨으로 동남아 싱가포르가 운용사 거점으로 유리
2. 해외 LP자금은 연기금. 학교등의 자금으로 펀드운용자들이 대부분 백인 유태계가 많고 그들만의 리그로 동양계 한국인계 GP 접근하기가 매우 어렵다는 점.
3. 연장선에서 한국 GP가 글로벌 팔로우 투자기관을 연계할 네트워크가 부족 하다는 점
3. 해외 달러로 한국기업에 투자하는 펀드를 만들 경우 환율변동의 리스크가 발생된다는 점.
4. 엑시구조가 명확치 않고 제한적이라는 점
5. GP가 투자시 한 종목에 여러개의 펀드를 섞어서 들어감에 따르는 운용형태가 있다는 점.
6. 펀드 운용성과에 대한 공개가 되지 않아 누가 잘 하는지 깜깜이라는 점
7. 한국 모태펀드의 운용규정이 글로벌 스텐다드라기보다는 정책목적 달성의 수행자금이라는 점
이런 이유로 외국계LP가 들어 오지 않습니다..
알토스도 이런 허들을 넘기 위해 수많은 노력이 있었고 실패의 경험이 자산이 되어 현재에 있는 것입니다.
해외 LP 관점에서 보면
1. 한국 기업에만 투자하는 펀드에 대한 매력도가 떨어지고, 투자권역별 분산하는 포트폴리오를 구성하게 됨으로 동남아 싱가포르가 운용사 거점으로 유리
2. 해외 LP자금은 연기금. 학교등의 자금으로 펀드운용자들이 대부분 백인 유태계가 많고 그들만의 리그로 동양계 한국인계 GP 접근하기가 매우 어렵다는 점.
3. 연장선에서 한국 GP가 글로벌 팔로우 투자기관을 연계할 네트워크가 부족 하다는 점
3. 해외 달러로 한국기업에 투자하는 펀드를 만들 경우 환율변동의 리스크가 발생된다는 점.
4. 엑시구조가 명확치 않고 제한적이라는 점
5. GP가 투자시 한 종목에 여러개의 펀드를 섞어서 들어감에 따르는 운용형태가 있다는 점.
6. 펀드 운용성과에 대한 공개가 되지 않아 누가 잘 하는지 깜깜이라는 점
7. 한국 모태펀드의 운용규정이 글로벌 스텐다드라기보다는 정책목적 달성의 수행자금이라는 점
이런 이유로 외국계LP가 들어 오지 않습니다..
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리
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@멘션된 회사에서 재직했었음
19년 05월 28일
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리
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19년 05월 28일
일하는 사람과 기회를 연결하여 성공으로 이끈다
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