이주열 한은 총재의 임기 만료와 개인적인 생각

답변 감사합니다. 네 그래서 개인적인 생각이라고 제목을 지었던 것이고 다른 의견 충분히 있을 수 있다고 생각합니다 ㅎㅎ 1. 한은의 금리정책이 중장기적으로 국내경제에 미치는 영향은 매우 크다고 생각하지만, 주식시장에 가지는 단기적 영향력은 제한적이라고 생각은 합니다. 단적으로 FOMC 당일 파월의 말 한마디에 나스닥이 요동치는 것과 달리 한은에서 금리를 동결하던 인상하던 코스피가 요동치는 건 본적이 없고 (물론 FICC 시장은 즉각적인 반응을 보이죠) 그러다 보니 주식투자하시는 분들의 눈에 아무래도 중요도가 떨어지는게 사실이라고 생각합니다. 물론 그 정도를 수치화 할 수 없기에 저와 생각이 다르실 수 있습니다. 2. 미국 중심의 사대주의자가 된다는 것도 물론 개인적인 생각입니다. 제가 그런 생각을 가지게된 이유는 페이스북, 유튜브 등 SNS에서 국내 유명한 주식 펀드매니저, 투자자 분들조차 작년 한은이 발 빨리 금리인상을 시작했을 때 미국은 아직 멀었는데 왜 국내는 이렇게 빨리 인상을 해야하는지 모르겠다는 식의 주장을 봐왔습니다. 당시 미국의 2022년 금리인상 기대는 1-2회에 머물러 있었고 마침 주식 고객예탁금은 줄어들고 3300 고점 수준에서 하락하던 시기로 기억합니다. 그리고 이번 초미의 관심사였던 3월 FOMC 기자회견에서 파월의 답변을 보고 능수능란한데 한국은 언제 저렇게 할 수 있을까(정확한 워딩은 기억안나지만 그런 뉘앙스)하는 글을 보았고, 저는 개인적으로 이제야 파월이 한 이야기들은 한은 총재가 작년부터 하던 이야기와 별반 다를게 없다라는 생각을 했습니다. 이러한 이유로 표현을 그렇게 했고 물론 제 경험에 의한 지극히 개인적인 논리라고 생각하실 수 있습니다 ㅎㅎ 3. 물론 금통위 결과나 연준의 결과에 정치적 영향이 없을 수 없다고 생각합니다. 그래야 policy mix 차원에서 좀 더 효과를 기대해볼 수 있는 것이겠지요.

4. 가볍게 적은 글이라 근거가 부족했던 것은 사실입니다. 그래서 이곳에 첨언을 하자면 신의 한수라고 판단한 근거는 우연찮게도(?) 국내에서 금리인상을 세 차례 기록한 이후 러시아 우크라이나로 인해 전세계적으로 인플레이션 압력이 매우 거세졌기 때문입니다. 금리인상과 정부에서 대출 축소하려는 노력이 있기 전 우리나라는 다른 주요국보다 높은 M2 증가율을 기록하고 있었습니다. 금리인상 이후 대출증가율도 감소했고 결과적으로 인플레이션을 지금 수준에서 방어할 수 있었다고 생각합니다. 만약 금리인상이 없는 상태에서 올해 2-3월을 맞았더라면 미국, 유럽 등과 같은 높은 인플레이션을 피하지 못했을 것이고 그 부담은 금융시장 뿐만아니라 모든 실물경제 주체들이 짊어져야 했을 것입니다. (물론 지금 수준에서도 인플레이션은 큰 과제입니다) 실제로 미국에 대한 올해 성장 전망치는 지속 하향되고 있지만, 국내는 3%언저리에서 유지중입니다. 자원부유국이고 패권국가로서 여러가지 패를 가지고 있는 미국조차 높은 인플레이션으로 인해 여러 어려움을 겪고 있는 점을 비춰서 이른 금리인상은 신의 한수였다고 판단을 했습니다. 물론 이 역시 개인적인 생각입니다. 댓글 달아주셔서 감사합니다. 저도 생각을 한 번 더 정리해볼 수 있었습니다. ps 시나몬 계피 이야기는 실제로 다른건 몰랐던 것은 인정하지만 그냥 인터넷에서 떠도는 웃긴 이야기를 그냥 따라 한 것 뿐입니다 ㅎㅎㅎ