[지난주 주요 시장 요약]
i ) 파월의장의 25bp 금리인상 기정 사실화 ( 50bp 아닌 것에 대한 안도 )발언으로 인플레이션 우려에도 불구하고 잠시 강세 시현하였으나 마크롱 대통령의 푸틴과의 통화이후 “최악을 준비하라”는 발언과 2번의 주중 우크라이나-러시아의 평화회담 결렬, 계속되는 국지전등으로 미달러(특히 유로에 대하여), 미국채 안전자산 매수세 확대되었습니다.
ii) 금요일 미국의 고용지표 호조 발표에도 불구하고 러시아의 우크라이나 핵발전소 공격 뉴스 등으로 경제지표 무시되면서 시장 하락세로 마감하였습니다.
2월 비농업 신규고용 678K면 증가 (예상 450k)
실업률 3.8% (예상 3.9%)
생산활동 참가율 62.3% (예상 62.2%)
임금 상승율 0 (예상 0.5%)
[이번주 테이바 생각]
i) 우크라이나-러시아 전쟁에 대한 전망이 불투명한 가운데 SWIFT 제재등 전세계가 러시아 경제 제재에 동참하고 있지만 가스프롬 뱅크는 제재 대상에서 빠져 있는 것을 보면 원유 가격 상승에 대한 부담은 확실히 있는 것으로 보임. 그러나 원유 수출에 대한 제재로 확대될 가능성이 높다고 생각됩니다. 결국 이로 인해 러시아는 고립 경제 상황으로 들어갈 가능성이 커지고 있으며 이로 인하여 곡물가격, 비료 가격 상승까지 발생하면서 추가적인 인플레이션 우려 요인이 되고 있습니다.
ii) 미국 실업률과 고용 지표는 거의 완전 고용 수준으로 회복했으며
- 생산 활동 참가도 소폭이지만 증가함으로 일터로 돌아오는 인구 증가가 확인
- 임금 상승률은 보합으로 발표됨에 따라 미국 경기침체는 아닌 것으로 생각합니다.
iii) 기업 실적은 양호하게 발표되고 있으나 가이던스가 하향 조정 되고 있어서 경기를 낙관하기는 어려워지고 있다고 생각합니다.
iv) 유가 상승 지속, 정크본드 스프레드, LIBOR–OIS 스왑 스프레드, 장단기 금리 스프레드 등 모니터링으로 경기 침제 가능성 여부 체크가 필요합니다.
v) 목요일 인플레이션 데이터 ( CPI 예상 7.9%) 발표와 러시아-우크라이나 간의 평화협정 여부등을 지속적으로 모니터링 해야 합니다. 적정한 현금 비중은 계속 유지하여야 할 것 같습니다.
* 자세한 차트등은 첨부 블로그에 있습니다.
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* 매주 월요일 밤 10시에 테이바 생각 라이브 유튜브 방송 있습니다.
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