[ 지난주 금융 시장 이슈 ]
i ) 러시아의 우크라이나 침공, 바이든의 예상보다 낮은 제재 수위, 젤렌스키 우크라이나 대통령의 예상밖의 항전(특히 트위터로 직접 정보를 공유하는 대통령, 예전 블랙베리 쓰던 오바마대통령이 생각 나네요), 주말 유럽 국가들의 러시아 일부 은행에 대한 Swift 제재 합의 , 미국과 독일, 프랑스,네덜란드,체코 등으로 부터의 우크라이나 무기 지원 뉴스등 러시아 침공 뉴스가 코로나 뉴스를 밀어내고 있습니다.
ii) 러시아, 우크라이나의 주요 수출품인 반도체 생산 원재료인 희귀가스 (네온, 크립톤, 제논), 팔라듐 (35~46%), 식량자원 옥수수 (16%), 밀 (12%) 의 가격 상승 우려 및 반도체 공급망 이슈 해소 지연 우려되면서 인플레이션 우려가 더 커질 수 있습니다.
[테이바 생각 - 미국 주식시장 전망 ] - 키워드와 뉴스에 대한 개인적인 의견입니다.
* 러시아의 우크라이나 침공은 예상과 다르게 단기간에 끝나지 않으면 어떻게 될까에 대한 고민을 하기 시작했습니다. 왜냐하면 미국의 낮은 제재 상황에서 트위터로 뉴스를 날리는 법대 졸업생 코메디언 젤렌스키 대통령의 항전이 포커스 되면서 서방의 무기 지원, 자금 지원,개인의 자금 모금 (인터넷에서 적십자 모금중)과 독일을 비롯한 유럽 국가의 Swift 제재 합의가 이루어 지는 분위기는 단기간에 끝나지 않을 가능성 생기고 있습니다.
* 3월 15일 FOMC를 앞두고 연준 위원들의 코멘트에 따라 금융시장이 움직일 가능성이 높으며 러시아의 우크라이나 침공으로 반도체 공급망 이슈, 식료품 가격 상승에 따른 고인플레이션 가능성을 증가되고 있습니다.
그러나 과거 사례로는 러시아가 전쟁을 일으키고 마무리 되면 유가가 하락세를 보였기 때문에 이번에도 오히려 전쟁이 끝나면 유가하락으로 에너지발 인플레이션은 조금 낮아지기를 기대하는 견해도 있습니다.
* 다행히 전쟁 때문에 주목 받지는 못했지만 금요일 개인 소비 데이터들이 양호하게 발표되어 미국의 소비시장은 양호해서 경기침체 가능성은 그렇게 높아 보이지 않는 상황입니다.
* 지난주 목요일 나스닥 옵션 거래량이 폭증했지만 미결제 약정도 늘어나는 가운데 내재변동성은 단기 급등후 바로 안정을 찾는 모습을 보였습니다. 즉 시장의 진정한 패닉은 발생하고 있지 않습니다. 과거와 크게 다른 양상입니다. 과거 대비 정보가 많아져서 파생상품의 패닉에 대한 방어력이 높아졌을 수도 있다는 생각, 유럽의 엔더믹, 미국 소비시장 양호에 따라 하방 경직은 될 것이라 패닉이 발생하고 있지 않다는 생각 입니다. 그러나 이렇게 페러다임이 변한 것이 아니라면 결국 내재변동성의 폭등은 발생할 가능성이 있습니다.
* 내재변동성 VOLQ는 30.29% 에서 35.75%까지 상승했다가 28.15%로 하락 마감했습니다. 20일 역사적변동성 43.06%으로 상승 마감하였으며 100일 역사적 변동성도 29.31%로 대표 내재변동성 (VOLQ) 28.15% 보다 높습니다. VOLQ는 나스닥 100지수에 대한 변동성 지수입니다. ( VIX는 S&P 500 변동성 지수 )
* 이번주는 바이든 국정연설 (3/1), 파월의장 청문회-통화정책보고 (3/2~3) ,중국양회 개막 (3/4) , 애플 주주총회 (3/4) 가 있습니다. 그리고 러시아는 아직도 우크라이나와 계속 전쟁을 하고 있습니다.
>> 이번주는 미국 주식시장은 전쟁 종료 여부에 따라 변동성은 있겠지만 인플레이션 우려까지 있기 때문에 고점이나 저점은 막혀있는 큰 박스권 장세가 될 것으로 예상합니다.
* 빠른 시간내에 전쟁이 멈추기를 기도합니다.
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