<인지된 블록체인 기술의 혜택이 ESG공시 신뢰성에 미치는 영향: 블록체인 기술의 인지된 유용성의 매개효과를 중심으로>
본 연구는 인지된 블록체인 기술의 혜택이 ESG 공시 신뢰성에 미치는 영향에 대한 실증연구이다.
인지된 블록체인 기술의 혜택의 하위요인으로 효율성 추구, 신뢰 증가 및 위험 회피를 언급하는데 ESG공시 신뢰성에 어떠한 영향을 주는지에 대한 연구테마가 진행되고 있지 않다.
이에 본 연구는 블록체인 기술의 혜택이 기술을 도입한 서비스 기업의 ESG 공시 신뢰성에 어떠한 영향을 미치는지 확인하고자 하였고 SCM에 대한 블록체인 기술의 인지된 유용성이 매개하는지 알아보았다.
더불어 이해관계자(전문투자자)의 ESG 지식수준과 투자 경험이 인지된 블록체인 기술의 혜택과 SCM에 대한 블록체인 기술의 인지된 유용성이 ESG 공시 신뢰성을 어떻게 조절되는지 조사했다.
연구를 위해 국내 전문투자자를 대상으로 설문을 실시[리멤버 명함관리 솔루션을 보유한 전문회사인 (주)드라마앤컴퍼니(설문 솔루션: SurveyMonkey 활용)에 의뢰하여 리멤버 서비스에 등록된 회원 중 전문 투자자DB(자산운용, 투자은행(IB), 사모펀드/벤처캐피털, 리서치/애널리스트) 총 20,000명을 대상으로 설문을 배포]하고 실증분석을 수행했다.
설문문항은 선행연구에서 개발 및 사용된 척도(Scale)을 활용했으며 연구내용과 조사특성을 고려하여 개인 관련 통제변수를 통제했다.
요인분석을 통해 각 변수의 주요 요인을 도출하고 종속변수를 기준으로 위계적 회귀분석을 진행했다.
실증분석결과 블록체인 기술의 혜택의 하위요인 효율성 추구, 신뢰 증가 및 위험 회피는 SCM에 대한 블록체인기술의 유용성에 영향을 미치고 유용성의 매개작용을 통해 궁극적으로 ESG공시 신뢰성에도 영향을 미침을 확인했다.
또한, ESG 지식수준은 효율성 추구, 신뢰 증가 및 SCM에 대한 블록체인 기술의 유용성과 블록체인 기술을 도입한 기업의 ESG공시신뢰성과의 관계에 유사조절 작용을 하는 것으로 나타났다.
이상의 연구결과를 바탕으로 블록체인 기술의 혜택에 근거한 ESG 공시신뢰성을 분석할 수 있으며, ESG 공시를 직접적으로 투자의사결정의 도구로써 검토하는 전문투자자들의 신뢰성에 대한 인식을 매우 중요하게 고려해야만 하는지에 대한 필요함을 제시하였다.
본 연구에서 6개 주요 가설의 대한 검증결과는 다음과 같다.
첫째, 이해관계자인 전문투자자들이 피투자기업의 블록체인 기술의 혜택의 하위요인 효율성 추구, 신뢰 증가 및 위험 회피에 대해 긍정적으로 인지할수록 SCM에 대한 블록체인기술의 유용성이 증가된다.
둘째, 이해관계자인 전문투자자들이 피투자기업의 SCM에 대한 블록체인 기술의 유용성에 대해 긍정적으로 인지할수록 ESG공시신뢰성이 증가된다.
셋째, 이해관계자인 전문투자자들이 피투자기업의 블록체인 기술의 혜택의 하위요인인 효율성추구, 신뢰 증가 및 위험 회피에 대해 긍정적으로 인지할수록 ESG공시신뢰성이 증가된다.
넷째, “인지된 블록체인 기술의 혜택” 은 “SCM에 대한 블록체인기술의 인지된 유용성” 을 매개로 하여 “블록체인 기술을 도입한 기업의 ESG공시신뢰성”에 긍정적인 영향력을 미친다.
인지된 블록체인 기술의 혜택의 하위요인 인 효율성 추구, 신뢰 증가 및 위험 회피와 블록체인 기술을 도입한 기업의 ESG공시신뢰성과의 관계에서 SCM에 대한 블록체인기술의 인지된 유용성은 완전 매개하였다.
다섯째, “인지된 블록체인 기술의 혜택” 및 “SCM 차원에 대한 블록체인 기술의 인지된 유용성”과 “블록체인 기술을 도입한 기업의 ESG공시신뢰성” 사이에서 ESG 지식 수준이 높을수록 관계가 더 높아진다.’
이해관계자(전문투자자)의 ESG 지식 수준이 증가할수록 인지된 블록체인 기술의 혜택의 하위요인인 효율성 추구, 신뢰 증가 및 “SCM 차원에 대한 블록체인 기술의 인지된 유용성”과 블록체인 기술을 도입한 기업의 ESG공시 신뢰성과의 관계에서 블록체인 기술을 도입한 기업의 ESG공시신뢰성에 미치는 양(+)의 영향력이 강화되며, 조절변수와 상호작용항 모두 유의하므로 유사조절변수 역할을 한다.
여섯째, “인지된 블록체인 기술의 혜택” 및 “SCM 차원에 대한 블록체인 기술의 인지된 유용성”과 “블록체인 기술을 도입한 기업의 ESG공시신뢰성” 사이에서 투자경험이 낮을수록 관계가 더 높아진다.’는 조절효과를 확인할 수 없었지만, 변수 별 상호작용항의 그래프 추이는 전문투자자의 ESG신뢰성 후속연구에 큰 의미를 보여주고 있다고 사료된다.
결론적으로, 전문투자 활동을 수행하고 있는 기업의 전문투자자들을 대상으로 최초로 블록체인의 인지가 ESG 공시신뢰성에 영향을 미친다는 실증적인 결과를 제시하였다.
이러한 것은 블록체인과 ESG, 경영전략과의 연계가능성을 탐색하려는 연구가 활발히 진행되고 있는 현 시점에서 실무적으로나 학문적으로 큰 의미를 가진다.
단일이론으로만 발전해 온 이해관계자이론, 자발적 공시이론(voluntary disclosure theory), 사회-정치 이론 및 기술확산이론 등 다양한 이론과의 통합적인 융합 연구의 필요성을 제시하여 향후 ESG와 블록체인의 다차원 적이고 심층적인 연구 확대의 중요성을 시사하고 있다.
기업 내·외부 환경의 불확실성과 대다수의 기업들이 산업 내 경쟁강도 또한 극심해지는 오늘날의 비즈니스 환경에 놓여있는 ESG 공시를 직접적으로 투자의사결정의 도구로써 검토하는 전문투자자들의 신뢰성에 대한 인식을 매우 중요하게 고려해야만 하는지에 대한 시사점을 제공한다.
또한 블록체인 기술의 혜택의 하위요인 인 효율성 추구, 신뢰 증가 및 위험 회피에 대한 전문투자자들의 인지가 블록체인 기술의 인지된 유용성을 증가시켜 ESG 공시신뢰성 또한 증가시키는 중요한 변수로 작용한다는 인과관계를 규명하였다.
이는 블록체인 기술의 혜택의 하위요인 인 효율성 추구, 신뢰 증가 및 위험 회피와 유용성에 대한 전문투자자들의 긍정적인 인식을 증대 시키는 것이 성과목표달성의 압력으로 인해 오는 피투자기업 경영진의 ESG 공시 신뢰성에 대한 윤리적인 갈등을 해소하고 기업의 ESG 성과로 직결시키기 위한 최우선적인 요소임을 최고경영진 혹은 의사결정자에게 인지시키게 된다.
그럼으로써 전사적인 차원에서 ESG 공시 신뢰성 증대에 관한 방법론적인 해결책에 대한 고민의 필요성이 심도 있게 논의되어야만 한다는 시사점을 제공해 줄 것으로 기대할 수 있겠다.
본 연구의 한계점으로 첫째, 기업의 다양한 이해관계자 중 국내 전문투자자를 대상으로 한정한 점, 둘째, ESG 공시의 신뢰성만을 종속변수로 삼은 점, 셋째, 현재 블록체인 기술의 적용이 가장 활성화된 공급망 관리 서비스분야의 유용성을 매개변수로 한정한 점을 들 수 있다.
추후 다양한 블록체인 기술 적용 서비스 분야별 ESG 공시 신뢰성과의 영향에 대한 연구 분야의 확대를 기대할 수 있을 것으로 사료된다.
* 출처
김세규. (2022). 인지된 블록체인 기술의 혜택이 ESG공시 신뢰성에 미치는 영향: 블록체인 기술의 인지된 유용성의 매개효과를 중심으로, 인하대학교 대학원, 박사학위논문.
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