(데어인베스트먼트) 사는데는 절대로절대로 게으르지말라

시장이든 종목이든 장기적으로 우상향한다고 믿는다면 파는 것은 조금 게을러도 괜찮습니다. 이미 자산을 보유하고 있다면 그 자산은 시간과 복리의 힘을 빌려 천천히 가치를 키워갈 것이기 때문입니다. 오히려 조급한 매도는 가장 큰 적이 되기도 합니다. 하지만 사는 것, 즉 매수는 전혀 다릅니다. 매수에서 게으름을 피우는 순간, 가장 소중한 자산인 시간을 잃어버리게 됩니다. 경제학에서는 이를 “기회비용”이라고 부릅니다. 오늘 투자하지 않음으로써 내일 얻을 수 있었던 복리의 출발점을 잃는 것, 이것이야말로 장기적으로 가장 비싼 대가입니다. 워런 버핏이 평생 강조한 것도 바로 이 지점입니다. 그는 늘 “시장에서 시간을 이기는 사람은 없다, 그러나 시장에 오래 남아 있는 사람은 이긴다”고 말했습니다. 하지만 이 말은 단순히 오래 버티라는 뜻이 아닙니다. 최대한 일찍 시장에 참여해 시간을 아군으로 만드는 것이 진짜 핵심입니다. 구체적인 사례를 보겠습니다. 2000년대 초 애플의 주가는 1~2달러 수준이었습니다. 당시에도 “애플은 이미 올랐다”, “지금 사기에는 늦었다”라는 목소리가 많았습니다. 하지만 그때 부지런히 매수한 사람은 20년이 지난 지금 수십 배의 수익을 거뒀습니다. 반대로 ‘조금 더 기다려보자’고 미루거나, 매수 타이밍을 고민하다가 결국 10년 뒤에야 매수한 사람은 비슷한 기업을 보유했어도 전혀 다른 결과를 맞게 되었습니다. 이 차이는 단순히 매수 가격이 아니라 매수 시점이 만들어낸 시간의 격차, 곧 복리의 힘에서 나옵니다. 투자학적으로도 이를 설명할 수 있습니다. 자본자산가격결정모형(CAPM)이나 효율적 시장 가설(EMH)은 단기적으로 시장을 예측하기 어렵다고 말합니다. 하지만 역설적으로 이 이론들이 장기 투자자에게 유리하게 작동합니다. 미래를 완벽히 알 수 없기 때문에 시장 전체, 혹은 장기적으로 우상향할 수 있는 자산을 조금이라도 일찍 확보해야 합니다. 시장을 이기려고 매도 타이밍을 맞추는 시도는 실패할 확률이 높지만, 매수에서 게으름을 부리지 않고 일찍 진입한 사람은 그 자체로 시장의 구조적 상승을 흡수합니다. 또한 행동경제학에서도 매수의 게으름을 경계합니다. 사람들은 손실회피 편향(loss aversion) 때문에 “지금 사면 떨어질까 봐” 망설이고, 군중심리 때문에 “더 오르면 사야지” 하며 미룹니다. 그러나 이 심리가 반복될수록 매수는 뒤로 밀리고, 그 사이 복리의 기차는 계속 출발해버립니다. 실제로 많은 개인투자자들이 장기 성과가 저조한 이유도 여기에 있습니다. 좋은 자산을 보유했지만 너무 늦게 들어갔기 때문입니다. 이를 일상의 사례로도 비유할 수 있습니다. 씨앗을 심는 시기를 놓치면 아무리 정성 들여 물을 주어도 큰 나무로 자라는 데에는 시간이 부족합니다. 매도는 나무의 열매를 따는 일이라 늦어도 되지만, 매수는 씨앗을 심는 일이므로 마냥 미뤄서는 안 됩니다. 심는 순간이 곧 복리의 시계를 작동시키는 순간이기 때문입니다. 결국 투자에서 중요한 태도는 명확합니다. 시장이나 종목이 우상향할 것이라 믿는다면 매도는 느긋해도 괜찮습니다. 그러나 매수에서 게으름은 치명적입니다. 매수의 게으름은 곧 복리의 출발을 늦추고, 그것은 수십 년 뒤 엄청난 격차로 나타납니다. 그래서 진정한 투자자는 언제 팔아야 할지보다 언제 사야 할지를 더 깊이 고민합니다. 좋은 자산이 눈앞에 있다면, 주저하지 말고 부지런히 씨앗을 뿌려야 하는 이유가 바로 여기에 있습니다.