주식시장은 항상 오르기만 하지는 않습니다. 시장에 꾸준히 투자하다 보면, 어김없이 찾아오는 하락장을 여러 번 겪게 되죠. 이럴 때 투자자에게 도움이 되는 지표가 바로 MDD 입니다. MDD(Maximum Drawdown)란 일정 기간 동안 자산이 최고점에서 얼마나 하락했는지를 보여주는 지표입니다. 예를 들어, 어떤 자산이 올해 가장 비쌌을 때 1000만원, 가장 쌌을 때가 500만원이었다면, 이 자산의 올해 MDD는 -50%가 됩니다. 오늘은 1975년부터 2024년까지, S&P500 지수의 과거 총 50년 간의 MDD 데이터를 분석하고 하락장이 왔을 때 어떻게 대응하면 좋을지 함께 살펴보겠습니다. ────── 📉 지난 50년간 S&P500는 얼마나 하락했나? 지난 50년간 S&P500 지수의 연 평균 MDD는 약 -13.9% 였습니다. 즉, 연간마다 평균적으로 14%에 가까운 하락을 경험하게 된다는 뜻이죠. 50년 간 가장 적게 떨어졌던 해는 1995년, -2.5% 였습니다. 가장 크게 떨어졌던 해는 2008년 금융위기 당시, 무려 -48.8% 였는데요. 당시 투자 중이었다면 내 자산이 한순간에 절반으로 줄어드는 끔찍한 경험을 한 셈입니다. 이번엔 10년 단위로 하락폭의 평균을 내보면 어떨까요? - 10년 평균(2015~2024, 2020년 코로나 폭락 포함): -13.6% - 20년 평균(2005~2024, 2008년 금융위기 포함): -14.8% - 30년 평균(1995~2024, 2001년 닷컴버블 포함): -15% - 40년 평균(1985~2024, 1987년 블랙먼데이 포함): -14.1% - 50년 평균(1975~2024, 모두 포함): -13.9% 정리된 결과를 보면, 지난 50년 간은 시장에 어떤 위기가 있어도 평균 하락 폭이 대체로 -15% 에서 -13% 선에 머물렀다는 사실을 알 수 있습니다. 우리가 매년 시장에서 큰 하락을 경험하는 것 같은 체감과는 사뭇 다른 결과입니다. ────── 📊 대부분의 해에는 큰 하락이 없었다 50년 간의 하락폭을 ‘구간별’ 로 나눠보면 흥미로운 결과가 나옵니다. 0~10%, 10~20%, 20~30%, 총 3가지 구간으로 나누어 살펴보겠습니다. - 9.9% 이하 하락 : 22회 - 10%대 하락(-10% ~ -19%): 20회 - 20% 이상 하락: 8회 (그중 4회는 -30% 이상) 50년 중 총 42회(84%)의 하락은 -20% 이내의 하락을 겪은 해였습니다. 실제로는 큰 하락보다는 중간 정도의 하락이 더 빈번하게 나타나는 것을 알 수 있죠. ────── 💡 하락장을 기회로 바꾸는 방법 그렇다면 이런 데이터를 바탕으로, 하락장에서 어떤 전략을 세울 수 있을까요? 이런 분할 매수 전략을 생각해볼 수 있습니다. - 시장이 10% 이상 빠질 때 : 1차 매수 - 15% 이상 빠질 때 : 2차 매수 - 20% 이상 빠질 때 : 3차 매수 즉, 실제로 자주 벌어지는 하락폭을 기준으로, 단계별로 대응을 하는 방식입니다. MDD 확률을 기반으로 접근한다면, 매년 흔히 일어나는 범위의 하락에서 효율적으로 시장에 진입할 수 있습니다. 물론 30% 이상의 급락도 있지만, 50년 중 4번(8%) 정도로 드문 편이기에 확률적으로 기대 수익이 높은 전략이라 할 수 있습니다. ────── 🧐 2025년 MDD는 어떨까? 2025년 S&P500 지수는 2월~4월 초 사이 -21.3% 하락을 기록했습니다. 관세 이슈로 인하여 평균보다 높은 폭의 하락을 기록했는데요. 만일 이 시점에서 매수를 했다면, 현재 지수 기준으로 약 20%의 수익률을 얻었을 것입니다. 만약 앞서 소개한 분할 매수 전략을 따랐다면, 현재까지 약 14% 수준의 수익률을 얻을 수 있는 상황이죠. 50년간의 MDD 통계를 보면 시장은 매년 다양한 하락을 겪지만, 연평균 최대 하락은 -14% 정도로 일관된 범위에 머문다는 사실을 알 수 있습니다. 앞으로도 어떤 이벤트로 시장이 어떻게 요동칠지 알 수 없습니다. 그러나 이 데이터를 기억하고, 하락장이 두려움이 아닌 기회가 될 수 있도록 미리 대응 전략을 세운다면, 보다 안정적이고 수익성 있는 투자에 도움이 될 것입니다. 이외에도 여러분만의 투자 꿀팁을 알고 계신다면, 댓글로 작성해주세요. 다른 분들께도 큰 도움이 될 수 있습니다. 여러분의 투자를 응원합니다! * 이 콘텐츠는 리멤버x든든의 파트너십을 통해 제공되는 콘텐츠입니다.
