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Private Debt 펀드 질문

2023.11.26 | 조회수 3,049
dfer
억대 연봉
안녕하세요. Private Debt 펀드의 개념이 궁금해 질의드립니다. - 유형이 Direct Lending과 Mezz로 나뉘던데, DL은 통상 변동금리부인 First Lien에 투자하는 것, Mezz는 고정금리부 대출이고 equity co-investment가 있는 것으로 이해하면 될지요? 정확한 구분과 정의가 궁금합니다. 저는 Mezz는 선순위가 아닌 중순위 대출건이라고 생각했는데, 꼭 그런 건 아닌것 같기도해서요 - OID(Original Issue Discount)는 처음 대출시 할인하는것 같은데, 업계의 관행인것인지, 한국에도 있는 것인지 궁금합니다. - Unitranche라는 말이 많이 보이던데, 선/후순위가 혼합된 대출채권이라고 보았습니다. 혹시 이 영역이 왜 생겼는지 알 수 있을지요?
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자카란다
억대 연봉
2023.11.26
BESTPDF의 투자 유형으로는 Direct Lending, Mezzanine, Distressed debt(NPL), Special situation debt, Venture debt… 등등 다양합니다. 이자지급이 고정이고 변동이고는 시장상황, 투자여건에 따라 달라지는 것이고, 정형화된 룰이 있는 것은 아닙니다. Mezz는 중순위적 성격을 갖고 있는 것은 맞구요..통상 first 하위, 에쿼리 상위의 권리를 가진 대출로 다양한 형태를 띄고 있습니다. OID는 한국에서 일반적이지 않습니다. 투자자 입장에서는 할인을 통해 이자를 선취하는 효과가 있으나, 펀딩받는 입장에서는 투자원금이 시장금리에 따라 달라지는 등 딱히 유리한 측면이 있을런지 모르겠네요… 일반적으로 인수금융은 다수 tranche를 가진 Term Loan 과 RCF로 구성되는데 각 투자기관의 성향에 맞게 수종의 대출로 구성되나, Unitranche는 선후순위 대출을 하나의 계약으로 만들어 투자자를 구성하므로 시간 측면, 비용측면, 관리측면에서 유리한 점이 있겠죠.
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